1993年3月至9月，筆者一位客戶以港幣五百萬元資本賺取超過港幣一億元的利潤，除了借助技術分析之外，也發揮了「勝兵先勝而後求戰」的精密部署，一擊即中。這個戰役，實際上可分為三部曲，值得一記。

《孫子兵法》有云：『見勝不過眾人之所知，非善之善者也；戰勝而天下曰善，非善之善者也。故舉秋毫不為多力，見日月不為明目，聞雷霆不為聰耳。古之所謂善戰者，勝於易勝者也。故善戰者之勝也，無智名，無勇功。故其戰勝不貳，不貳者，其所措必勝，勝已敗者也。故善戰者，立於不敗之地，而不失敵之敗也。是故勝兵先勝而後求戰，敗兵先戰而後求勝。善用兵者，修道而保法，故能為勝敗之政。』

陶漢章在《孫子兵法概論》內解釋：『預見勝利，不超過一般人所知道的，不是高明中最高明的；經過力戰而後取勝，天下人都說好，也不是高明中最高明的。這就象能舉起秋毫算不得力大，能看見日月算不得很明，能聽到雷聲算不得耳靈一樣。古時所謂善於打仗的人，總是取勝於容易戰勝的敵人。所以，善於打仗的人，他取得勝利，既顯不出智謀的名聲，也看不出勇武功勞。因為他的取勝是無疑的，其所以無疑，由於他的勝利是建立在確有把握的基礎上，他所戰勝的敵人是已經處於失敗地位的敵人。所以，善於打仗的人，總是使自己立於不敗之地，同時又不放過任何足以戰勝敵人的機會。因此，打勝仗的軍隊，總是先創造取勝的條件，而後才同敵人作戰；打敗仗的軍隊，總是先同敵人作戰，後而期求僥倖取勝。會用兵的人，善於從各方面修治“不可勝”之道，確保必勝之法度，所以他能掌握勝敗的決定權。』

1993年3月至9月，筆者一位客戶以港幣五百萬元資本賺取超過港幣一億元的利潤，除了借助技術分析之外，也發揮了「勝兵先勝而後求戰」的精密部署，一擊即中。這個戰役，實際上可分為三部曲，值得一記。

第一部曲

1993年1月9日，本刊發表專題分析報告，標題：「黃金分析，九三年最佳投資對象。」原文如下：

『現貨金價在八零年一月廿一日創下歷史性高峰858.80美元，之後輾轉回落，今年是第十三周年。

13，屬於神奇數字系列第6個數字。今年之內，金價極有可能出現趨勢的轉變。

九一年年底，現貨金價以354.10美元收市，而九二年全年的高低價分別為361.10美元及328.50美元，收市價則報333美元。換一句話說，一年之內，黃金的波動幅度祇有 32.6美元，與收市價位比較，約為9.8%。

以收市價位計算，九二年全年下跌21.1美元，或者5.9%。 紐約期金市場方面，九二年內，未平倉合約總數徘徊於十萬張至十二萬張的水平，而成交量則經常維持於二萬張左右。詳見附圖(一)。

綜合分析，黃金下跌趨勢已經放緩，波動幅度收窄，成交量稀疏，予人的感覺，缺乏下跌的動力，極有可能在營造一個重要的底部。

波浪理論分析，許沂光投資通訊於九一年十月二十一日，曾經發表黃金分析報告，指出黃金由八零年初開始的調整，可以雙重之字形ABC-X-ABC波浪運行。

其中(X)浪以三角形姿態出現，現時運行至(X)浪中的D浪，而D浪見底的目標可能係

第一，332美元或

第二，320至325美元

詳見附圖(二)及拙作『投資致富技巧』下冊第18頁。

九三年一月四日，金價再度跌破330美元，最低見326.70美元，與325美元的目標比較，祇相差1.70美元。當日期金成交量祇有27261張，顯示拋售力量有限。未平倉合約方面，則增加4471張，總數112168張。反映金價開始受到注意。

假如E浪由326.7美元反彈，上升目標為462美元。

另一個值得一提的數浪方式，由霍雷斯提出。霍氏認為黃金的調整浪，已經在八五年初完結。其後出現的第1及第2組波浪。黃金見底之後，有可能升越八零年高價。

上述兩種數法殊途同歸，最低上升目標為462美元。總而言之，金價的表現值得投資者密切留意，紐約期金市場的成交量，未平倉合約及期權的表現，均可以透露市勢變動的玄機。請留意本刊進一步的分析。

第二部曲

1993年3月13日，本公司舉辦黃金專題講座，試探市場的反應。結果參加者寥寥可數。當時黃金的好友指數也下跌至20%的極低水平。證明投資者對黃金完全沒有興趣。

其他技術指標顯示，黃金即將見底回升，包括：

• 由1980年的頂部起計，1993年踏入第13年，以神奇數字周期分析，黃金即將轉向，見附圖(三)。
• D浪以雙重之字形向下調整，最後一組(c)浪則以下降楔形運行，可能已在325美元見底，之後將會以E浪的形式回升，見附圖(四)。

以47星期循環低位周期分析，黃金的循環低位極有可能在93年3月份內出現，見附圖(五)。
黃金日線圖的ADX線也回落至極低水平，金價隨時可能一飛沖天，見附圖(六)。

第三部曲

筆者的客戶熟讀孫子兵法，決定在金價升破下降楔形的時候買入黃金好倉期權(call option)，結果買入之後，金價急升，見附圖(七)。

93年7月底，金價回升至409.25美元，好友指數也急升至88%，加上由低位起計，可以清晰的數出五組上升浪，金價即將回吐的形勢，昭然若揭，見附圖(八)。

因此，筆者的客戶決定在408美元左右沽出好倉期權，並購入沽倉期權(put option)。

結果金價在7個星期內以abc浪的形式急跌68.7美元，為筆者的客戶提供了平倉獲利的機會。整個戰役計算，筆者的客戶以五百萬元的資本，在短短六個月內賺取超過一億元的利潤。

免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。