波浪理論是一套易學難精的分析工具。簡單來說，祇有三個口訣：

• 順流五個浪 (5 waves with the trend)；
• 逆流三個浪 (3 waves against the trend)；
• 浪中有浪 (waves within waves)。

換句話說，倘若主流趨勢向上，5個浪上升之後，便有3個浪向下調整，之後再以5組浪上升，見附圖(一)。

一個波浪可能概括長短不一的時間，長至數年，短至一日都可以。舉例說，1993年3月至9月現貨金由325美元升至409.25美元，運行了5組上升浪，其後以3組浪下跌至340.55美元,完全符合5上3落的規則，見附圖(二)。

當年筆者一位客戶便依賴波浪理論的分析，配合循環周期及其他分析工具，在黃金期權市場獲得可觀的利潤。

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